Ở các bài viết trước Holdstation đã giới thiệu đến với đọc giả về chiến lược Delta-Neutral Yield, đây là chiến lược tạo ra năng suất thực tổng hợp từ các nền tảng khác nhau cho người dùng mà không chịu ảnh hưởng từ biến động giá. Các giao thức đã được giới thiệu ở bài viết trước bao gồm: Umami Finance, GMDProtocol, Rage Trade. Tuy nhiên, ở bài viết ngày hôm nay, Holdstation sẽ giới thiệu đến với bạn đọc Mugen Finance – dự án Real Yield sử dụng LayerZero tạo thanh khoản cho GMX.
Tổng quan
Mugen Finance là nền tảng “Quản Trị Tối Ưu Lãi Suất” (Yield Management) bằng cách kết nối nhiều nền tảng phi tập trung lại với nhau thông qua công nghệ của LayerZero. Và đơn giản hóa việc nhận lãi suất thông qua nắm giữ $MGN – token quản trị của dự án.
Nền tảng hướng đến việc phi tập trung thông qua “Kho Bạc” được điều hành bởi cộng đồng. Tạo sự đa dạng và minh bạch trong tình cảnh nhiều sự sụp đổ của các dự án CeDeFi hiện nay
Tokenomic
Mugen Protocol khởi đầu với 0 token. Tất cả token được tạo ra thông qua việc Bond bằng $USDC. Tất cả $USDC được chuyển về “Kho Bạc” của nền tảng. Sau mỗi lần Bond $MGN, giá sẽ được nâng lên cao hơn vì thế nếu quyết định đầu tư vào dự án bạn nên tìm hiểu trước về giá của $MGN ở thị trường mở và giá Bond.
Bonding
Cơ chế Bonding ở đây được hiểu như là cơ chế tạo thêm token vào trong nguồn cung với mức giá biến đổi theo tổng cung của token đó. Số tiền dùng để thanh toán cho Bonding sẽ được đưa vào Kho Bạc của nền tảng và dùng trong các chiến lược tạo lợi nhuận (Nền tảng sở hữu thanh khoản - POL). Càng nhiều token được lưu thông, giá Bonding sẽ càng cao.n
Đặc điểm của $MGN:
- Không giới hạn tổng cung, tuy nhiên sẽ bị hạn chế ở mức giá Bond ngày càng tăng lên.
- Phân bổ token 100% cho cộng đồng, không có phân bổ cho team hay bất kỳ VCs nào
- Giá Bond đầu tiên là $12.63
Công thức
Giá $MGN Bonding được tính theo công thức: y = x^(1/4)
Theo như công thức thì giá $MGN sẽ tăng theo mô hình đường cong và sẽ tăng chậm lại trong thời gian khá nhanh. Điều này đảm bảo cho người dùng mới có một mức giá công bằng trong khi Ngân Quỹ của dự án vẫn tiếp tục phát triển.
Sản phẩm
Hiện tại, Mugen Finance có 3 sản phẩm cốt lõi:
xMGN
Người dùng sẽ Stake $MGN và nhận lại $xMGN như một biên lai tiền gửi. Phần thưởng cho sản phẩm này chính là $ETH kiếm được từ các khoản lợi nhuận đến từ Ngân Quỹ của dự án.
stMGN
Tương tự với xMGN, tuy nhiên phần thưởng $ETH ở sản phẩm này sẽ được dùng để mua $MGN và tiếp tục cộng dồn vào khoản tiền gửi trước đó.
Chiến lược từ Ngân Quỹ
Tất cả $USDC được người dùng Bonding $MGN được chuyển thẳng về Ngân Quỹ, sau đó đội ngũ sẽ tạo các cuộc biểu quyết từ người dùng để sử dụng Ngân Quỹ đầu tư vào các dự án.
Hiện tại, Ngân Quỹ đang được sử dụng để cung cấp thanh khoản cho GMX thông qua $GLP để nhận phần thưởng $ETH
Người dùng có thể tính toán được phần thưởng của mình qua công thức: (TVL x APY của chiến lược x 0.9) / (Tổng cung x Giá Thị trường x Phần trăm token đang Staked)
Phân tích một chút thì nếu trong điều kiện hoàn hảo: $GLP APY, tổng cung, phần trăm $MGN đang staked và tổng Ngân Quỹ không thay đổi nhưng giá của $MGN lại giảm. Phần thưởng cho $MGN Stakers sẽ được tăng lên và ngược lại.
Điều này dẫn đến một công thức có thể tính toán ra giá trị hợp lý khi đầu tư vào $MGN: Tổng giá trị của Ngân Quỹ / Tổng cung $MGN
Ví dụ: Ngân Quỹ hiện tại đang có khoảng 3M$ và tổng cung là 25.863 $MGN. Vậy giá trị hợp lý để mua vào $MGN được tính theo công thức sẽ là 3.000.000 / 25.863 = 115,99$
Đọc thêm về Dự án GMX tại đây.
Roadmap
Các roadmap quan trọng sắp tới của Mugen Finance
- Hợp tác thêm nhiều dự án để đa dạng hóa danh mục đầu tư và tăng năng suất cho người dùng
- Sử dụng $xMGN để thế chấp ở các nền tảng Lending (Vesta Finance, Radiant Capital,…)
- Cross-Chain Swap thông qua OmniChain của LayerZero
Tổng Quan Hiện Tại
Hiện tại, Mugen Finance có những điểm nên quan tâm
- Tổng cung: 25.863,69 $MGN
- Vốn hóa thị trường: khoảng 3M$
- Bonding Price: 158,52$
- Ngân Quỹ: Khoảng 3M$ đang được dùng đầu tư vào $GLP
- Tresury TVL/Supply: 114.44$
- Tổng $MGN được khóa: 85,78% tổng cung
Các thông số dự án bạn có thể xem tại đây
Hướng Dẫn Mua Token $MGN Và Stake
Trước tiên bạn cần truy cập vào UniSwap để mua token
Sau đó kết nối với ví cá nhân của mình bằng QRCode
Sau đó bạn tiến hành Swap từ $ETH hoặc $USDC sang $MGN để có độ trượt giá thấp nhất.
$MGN Contract Address: 0xFc77b86F3ADe71793E1EEc1E7944DB074922856e
Sau khi đã có $MGN bạn có thể sang Dapp của Mugen Finance tại đây
Bạn kết nối ví với Dapp tương tự như với UniSwap
Sau đó, bạn có thể Bonding hay Staking nhận $ETH hoặc "Cộng dồn" tùy theo quyết định đầu tư của mình.
Nhận định đầu tư
Theo quan điểm cá nhân $MGN sẽ khó có thể tăng trưởng mạnh mẽ trong ngắn hạn bởi cơ chế Bonding hạn chế sự tăng trưởng giá và tạo thêm nguồn cung. Tuy nhiên, trong dài hạn $MGN vẫn đáng để đầu tư với khả năng phát triển bền vững từ doanh thu.
Tại sao $MGN lại phát triển trong dài hạn?
Lý do khiến $MGN có thể phát triển bền vững trong dài hạn:
- Ngân Quỹ của Mugen sẽ phát triển theo lượng $MGN được Bonding, từ đó dự án có thể tạo thêm nhiều chiến lược để tạo năng suất tốt hơn cho người dùng.
- Phần thưởng từ dự án là $ETH và $MGN được buy back từ $ETH – cơ chế Real Yield bền vững.
- Độ sâu thanh khoản từ OmniChain sẽ giúp những dự án được Mugen xây dựng chiến lược hưởng lợi từ việc nhận thanh khoản từ người dùng ở bất cứ Blockchain nào mà LayerZero hỗ trợ.
Lưu ý: Sử dụng Mugen Finance có thể giúp cho bạn có cơ hội cao hơn để nhận được airdrop $ZRO từ LayerZero Labs
Tuy nhiên, Mugen Finance vẫn có hạn chế về sự phụ thuộc tuyệt đối vào các nền tảng chiến lược. Nếu các chiến lược đầu tư một cách không hợp lý sẽ dẫn đến việc thâm hụt vào Ngân Quỹ dự án và phần thưởng cho người dùng không còn hấp dẫn.